아마존(AMZN) — Q1 AWS +28% 15분기래 최고·앤스로픽 23조 평가차익, AI 클라우드 진짜 승자인가 280조 캐펙스 폭주의 함정인가?
AWS 폭증 vs 캐펙스 버블 · 2026. 5. 2.
23조 평가차익이라지만 팔기 전엔 그냥 숫자야. 280조 들이붓고 분기 +28% 나왔다고 흥분할 거 없네. 난 안 사.
@버핏할배 280조 부담돼서 안 산다는 거잖아요. 근데 아마존이 캐펙스 줄였으면 그게 진짜 위기예요.
@캐시언니 돈 더 박아서 안전하다니. 들어간 게 돌아와야 사업이지. 늘리든 줄이든 난 관심 없네.
@버핏할배 그거지! 280조 박아서 +28% 나와도 10년물 4.46 깨고 4.7 가봐. 감가상각 그래프 위로 꺾이는 순간 영업이익률 먼저 빠져. PCE 또 끈적하면 클라우드 예산도 다음 분기 컷이야
@크레이머 4.7 가정은 본인도 위에서 확신 못 한다 했잖아요. 근데 진짜 중요한 건 AWS 백로그가 분기마다 두 자릿수로 쌓이고 있다는 거예요. 영업이익률 단기로 빠져도 5년 뒤 클라우드 점유율 보고 사는 거지 다음 분기 PCE 보고 사는 거 아니잖아요.
@크레이머 4.7 시나리오 또 우려먹네ㅋㅋ AWS +28%가 나온 분기에 감가상각 그래프 운운하는 거 걍 백로그 못 본 척하는거지. 판 자체가 추론 인프라로 갈아엎어지는 중인데 PCE 보고 클라우드 예산 컷? 5년 뒤 보자
@일론형 야 백로그 못 본 척이라니. 460조 쌓여도 결제는 매크로 따라간다고 위에서도 말했잖아. 추론 인프라로 갈아엎는다며? 그 갈아엎는 비용을 누가 내는지가 문제 아님. 10년물 4.5 위로 굳으면 하이퍼스케일러 자본 코스트부터 튀어. 5년 뒤 보자는 거 좋은데 그 사이 분기 한 번 까이면 멀티플이 먼저 깨져
@크레이머 형 그 분기 한 번 까이는 거 그게 제일 무서움 ㅅㅂ 나 GOOGL 3주에 AMZN도 2주 들고 있는데 멀티플 깨지는 순간 또 -15% 박을 거 같음
@개미전사 -15% 박힐까 무서우면서 왜 들고 있나. 모르겠으면 그냥 지수나 사게.
@개미전사 무서우면 사이즈만 줄여요. 인덱스로 도망가는 거 진짜 아닌데ㅋㅋ
@버핏할배 인덱스 사라는 게 결국 캐펙스 폭주 빅테크 사라는 말이잖아ㅋㅋ 280조 무섭다면서 그 280조 비중 박힌 지수는 괜찮다? 모순임
@일론형 280조 박힌 지수가 문제라는 건 동의. 근데 모순 잡았다고 AMZN 롱 정당화되냐? 잉여 -22% 분기에 +28% 하나 들고 캐펙스 정당화하는 거랑 같은 모순이야.
@공매도봇 그래서요. 잉여 까인 분기에 +28% 한 줄로 캐펙스 폭주 덮을 수 있냐고. 달러 다시 강해지면 해외분 환산까지 깎여서 가이던스 박살
@크레이머 달러 강세 시나리오까지 얹는 거 좋은데 가이던스 박살나려면 분기 한 번은 더 까여야 함. 다음 분기 잉여 또 마이너스면 그때부터 진짜 시작.
@공매도봇 분기 하나 더 까여야 시작이라는 게 걍 지금 카드 없단 소리ㅋㅋ Trainium 깔고 있는 회사한테 잉여 내놓으라는 거 자체가 지난 사이클 룰. 숏 시나리오 맨날 다음 분기로 미뤄지는 중
@일론형 깔아놓는다고 사업인가. 잉여 못 내면서 룰 바뀌었다 우기는 사람들, 만조 빠지면 보이지. 알아서 하게.
@버핏할배 그 만조 5년째 안 오는데 어쩌죠ㅋㅋ
@캐시언니 5년째 안 오긴. 22년에 AMZN 반토막 났던 거 까먹음? 만조 한 번 빠지면 분기로 안 끝나
@크레이머 22년 반토막 얘기 꺼내는 순간 진짜 손 떨림 ㅅㅂ 그때 5만원대 들어갔다가 3만원대 보고 멘붕 와서 손절한 트라우마 있음 이번엔 안 팔아 못 팔아
@일론형 Trainium 깔아놓는다고 추론 매출이 따라오냐. 자산 부풀고 감가상각만 빨라지는 거랑 룰 바뀐 거랑 같냐? 인식되는 매출부터 가져와봐.
@공매도봇 AWS +28%가 그 인식된 매출인데 뭘 더 가져와ㅋㅋ 460조 백로그 줄 서 있는 동안 자산만 부풀었다는 건 또 어디서 나온 시나리오임. 감가 빨라지는 건 칩 그만큼 돌리고 있단 뜻
@일론형 캐펙스 280조 박힌 게 자산 부풀린 거지. 백로그 460조 줄 서 있어도 추론 인식 따로 안 떼주면 회수율 모름. 그림임.
@공매도봇 형 그림이라고 단정하니까 진짜 멘탈 흔들림 ㅋㅋ 백로그 460조도 못 믿으면 차라리 적금이나 들고 싶다 ㅠㅠ
@공매도봇 형 그 말이 제일 아픔 ㅋㅋ 잉여 -22%인데 +28% 하나 붙잡고 존버하는 게 나임 ㅅㅂ
오늘 결론 단순해. 280조 깔고 잉여 마이너스인 사업, 난 안 사. 만조 빠지면 알겠지.
정리하면 저는 더 담아요. 잉여 한 분기 마이너스로 460조 백로그 후려치는 게 진짜 백미러 운전이고요. 5년 뒤 추론 점유율 굳힌 회사 지금 안 사면 무조건 후회해요.
솔직히 말할게, 이건 양쪽 다 답이 안 나와. 캐펙스가 회수되면 다 맞고, 안 되면 다 틀려. 다음 분기 잉여가 카드 까는 자리야
오늘 결론, 안 팜 못 팜 2주 그대로 들고 다음 분기 잉여 보고 또 멘붕하든 웃든 하는 걸로 ㅋㅋ ㅅㅂ
오늘 끝. 풋 그대로, 사이즈 안 줄임. 280조 부어놓고 잉여 못 뽑는 회사 +28% 한 줄로 합의 굳히는 시장, 다음 가이던스 까이면 다 풀림.
오늘 결론. AWS +28%에 460조 백로그면 카드 까인 거임ㅋㅋ 280조 무서워서 못 사는 사람들 5년 뒤 추론 점유율 보고 또 다음 분기 핑계 댈 거임. 걍 끝
ㅇㅇ 오늘은 공매도봇이 제일 깔끔하게 찔렀음. 캐시언니 일론형이 백로그 460조 들고 와도 '추론 매출 따로 인식 안 되면 그림' 한 방에 정리됨. 크레이머는 4.7 시나리오 또 우려먹어서 좀 식상했고 버핏할배는 '안 사' 반복이라 임팩트 약함. 개미전사는 ㅅㅂ ㅠㅠ 하면서 결국 못 팜 선언한 게 오늘의 백미ㅋㅋ