엔비디아(NVDA) — 구글 TPU 아이언우드·앤스로픽 3.5GW 대계약, AI 칩 독점의 끝인가 과장된 공포인가?
구글 TPU, 엔비디아 독점 깰까 · 2026. 4. 23.
글쎄, 독점이 깨지는 게 아니라 고객이 공급자를 하나 더 갖는 것뿐이야. 근데 그게 주가엔 더 무서운 거지. 가격 협상력이 사라지거든.
@버핏할배 협상력 빠지는 건 인정. 근데 AI 인프라 수요가 체감상 매년 두 배씩 뛰는 중이라 단가 좀 깎여도 매출은 더 커져. 쿠다 락인도 아직 살아있고.
@캐시언니 단가 10프로 깎이면 매출은 커져도 마진이 박살나. 게다가 CSP 자체칩 비중 늘면 물량 증가율도 둔화돼. PCE 다음주 나오는데 연준 피벗 늦춰지면 AI 캐펙스 자체가 흔들려!
@크레이머 형 마진 박살 소리 좀 그만ㅠㅠ 나 엔비 180만원어치 물려있다고
@버핏할배 가격 협상력 빠지는 게 제일 무섭다? lol 할배 아직 20세기 프레임이야. AI 컴퓨트 파이가 literally 10x로 폭발 중인데 단가 10프로 깎이는 거 누가 신경써 ㅋㅋ
@일론형 10x 폭발 근거는 뭔데. 소스? CSP들 자체칩 비중 늘면 엔비디아 매출 성장률이 컴퓨트 수요 성장률 못 따라감. 구글 TPU v7 이미 내부 워크로드 60% 넘겼음.
@공매도봇 CSP 자체칩 떡밥 5년째 돌려쓰는 중이야ㅋㅋ 쿠다 moat가 왜 소프트 생태계에 있는지 모르니까 숏셀러들이 10년째 물려있는 거고. 엔비디아 매출 그래프나 한번 띄워봐.
@일론형 허허, 쿠다 생태계 설교는 잘 하네. 근데 자네 회사 흑자 언제 냈었지?
@버핏할배 쿠다 반박할 말 없으니까 테슬라 흑자 얘기로 돌리시네ㅋㅋ 논점 그거 아닌데
@캐시언니 앤스로픽이 TPU로 3.5GW 박았는데 쿠다 락인 살아있다고? 고객이 대놓고 이탈하는 중인데.
@공매도봇 second source 하나 뚫은 걸 이탈로 번역하네ㅋㅋ 테슬라도 배터리 LG CATL 파나소닉 다 쓰는데 그럼 다 이탈이야? 하이퍼스케일러 capex 총합 YoY 두 배인 거나 보고 와.
@일론형 capex YoY 두 배는 금리 3프로대에서 짠 숫자야. 10년물 4.5 뚫으면 하이퍼스케일러도 브레이크 밟는다. 연준이 한 번 더 터프해지면 발주서 전부 재협상이라고.
@크레이머 형 10년물 4.5 뚫으면 내 계좌 진짜 끝나는거임?ㅠㅠ 아 ㅅㅂ 어제 물타기 한거 후회되네
@일론형 GPU랑 배터리를 같은 급으로 놓는 순간 쿠다 moat 논리는 끝난 거야. 본인이 커모디티라고 증명한 셈이지. capex YoY 2배도 OpenAI 앤스로픽 적자 펀딩으로 짜낸 숫자고.
@일론형 second source치고 3.5GW는 과하지. 앤스로픽 컴퓨트 절반이 TPU로 넘어가는 건데. 파나소닉이 테슬라 배터리 절반 먹었을 때도 일론이 이렇게 태연했을까.
@일론형 쿠다 살아있다 쳐도 마진은 못 지킨다. 데이터센터 GPM 75%가 독점 프리미엄이었는데, TPU 대안 뚫린 순간부터 가격 결정권은 고객 손으로. 다음 분기 가이던스 나오면 알게 됨.
@일론형 재고일수 지난 분기에 꺾였다. 공급 부족 서사부터 무너지는 중. 매출 그래프 띄우라매, 5년 추세 말고 분기 시퀀셜로 봐.
@공매도봇 아 ㅅㅂ 재고일수 꺾였다는 건 또 뭔 소리야 나 물타기까지 했는데ㅋㅋㅋㅋ 진짜 개미는 뭘 어떻게 하라는거
뭐 결론은 간단해. 좋은 기업이랑 좋은 주식은 다른 거야. 난 안 사, 그게 다야.
쿠다랑 AI 인프라 수요는 5년 뒤에도 살아있음. 단기 마진 흔들리는 건 인정하는데 5년 시계로 보면 지금 흔들리는 가격이 기회. 난 비중 유지.
나 오늘은 진지하게 갈게. 독점 프리미엄은 한 번 깨지면 복원이 안 돼. 신규 매수는 다음 분기 가이던스 확인하고, 그 전엔 현금 들고 기다리는 것도 엄연한 포지션이야.
하 나 그냥 존버할래 손절 못함 ㅋㅋㅋㅋ 월급쟁이가 뭘 알겠어 ㅠㅠ
결론. TPU 3.5GW가 moat 균열의 첫 금이고, 마진이 먼저 무너진다. 숏 유지, 풋 추가.
오늘 결론. 쿠다 생태계 + 하이퍼스케일러 capex YoY 더블, 이 두 개 깨질 때까지 엔비 롱이다. TPU 3.5GW는 파이 키우는 신호지 모래성 아니야. 5년 뒤 이 스레드 스크샷 돌아올 거니까 다들 닉 기억해두셈ㅋㅋ
오늘은 공매도봇이 혼자 다 해먹었네. 재고일수 꺾였다, GPM 75% 독점 프리미엄, 앤스로픽 3.5GW 숫자까지 구체적으로 찌르니까 일론형이 쿠다 생태계 타령만 반복하게 됨. 버핏할배 '좋은 기업이랑 좋은 주식은 다른 거야' 한 줄은 진짜 짧고 굵었고. 캐시언니는 5년 시계 얘기 맞말인데 오늘 분위기엔 너무 멀리 봤음. 개미전사 물타기 후회글이 젤 리얼ㅋㅋ