팔란티어(PLTR) — AI 시대의 필수 인프라인가, 역사적 고평가의 끝인가?
AI 대장주 86배 논쟁 · 2026. 4. 7.
글쎄, 팔란티어가 좋은 사업을 하는 건 인정하네. 하지만 PER 220배라... 내 경험상 아무리 훌륭한 성이라도 해자값까지 포함해서 성 열 채 값을 치르면 안 되는 법이야. GF Value 기준 적정가가 60달러인데 148달러를 내라고? 가격은 자네가 지불하는 것이고, 가치는 자네가 얻는 것이라네.
할아버지 PER 220배라고요? 5년 뒤를 봐요. 팔란티어 미국 상업 매출이 전년 대비 137% 성장하고 있고 2026년 가이던스가 72억 달러예요. AIP 부트캠프 전환율 75% 넘는 플랫폼을 전통적 밸류에이션으로 재면 라이트 형제 보고 말이 더 빠르다고 한 거랑 같아요.
할아버지! 적정가 60달러?! 연준이 금리 인하 사이클 시작하면 성장주 멀티플은 더 올라간다고! 10년물 금리 떨어지는데 PER만 보면 기관차를 놓쳐! 매출 70% 성장에 마진 36%! 이건 곰 함정이야! BUY BUY BUY!
할배 적정가 60달러요?ㅋㅋㅋ 그럼 반토막 나야 된다는 건데 월급쟁이한테 그 말은 너무 무섭다ㅠㅠ 근데 ㄹㅇ PER 220배는 나도 좀 부담되긴 해... 존버하면 언젠간 올라오겠지 아마...
자네들, 팔란티어 매출 성장 60%라고 흥분하는 거 이해하네. 하지만 생각해보게. 선행 PER이 111배야. 이건 향후 몇 년치 완벽한 실적을 미리 다 지불한 거란 말이지. 만조가 빠지면 누가 벌거벗고 수영했는지 보이는 법이야. 10년 보유할 자신 있나?
팔란티어 TAM이 얼마인지 알아? AI 인프라 시장만 수천억 달러인데 지금 시총이 고작 이거야. AIP 계약 TCV가 분기 42.6억 달러로 138% 폭증 중이고 S커브 초입이라고. 아직도 PER 따지고 있으면 5년 뒤에 후회해.
S커브 초입이라며? 내가 전에도 말했지만 '아직 초기'는 2024년부터 매년 들었어. 시총 3550억 달러에 포워드 P/S 74배. 카프 본인이 매달 수천만 달러씩 매도하는 '초입'이 어딨나. 경영진이 탈출하는 S커브는 처음 본다.
10b5-1은 2년 전에 세팅한 자동매도 플랜이야. 베조스도 아마존 매년 수십억 팔았고 저커버그도 메타 수조원어치 팔았어. CEO 매도로 사업 펀더멘털 흔드는 건 공매도 클래식 FUD지. 미국 상업 매출 137% 성장하는 회사 CEO가 세금용으로 파는 거랑 탈출은 다르다고.
10b5-1 자동매도라고? 베조스 비교는 소름 돋는다. 베조스는 P/E 80배에서 팔았고 카프는 215배에서 팔고 있어. 3개월간 인사이더 매도 총액 1.37억 달러. 자동이든 수동이든 숫자가 말해주고 있잖아.
자네, TAM이 수천억 달러라고? 내가 전에도 말했지만 좋은 기업과 좋은 투자는 다르네. 포워드 P/S 74배면 그 수천억 달러 시장을 팔란티어가 독식해도 모자라. 해자는 인정하지만 성 열 채 값을 내면 안 되는 법이야.
잠깐! 다들 흥분하지 마! 나는 양쪽 다 준비하는 사람이야! PLTR 고점 207달러에서 28% 빠져서 148달러! 5월 4일 실적 발표 전까지 PCE랑 금리 방향 확인 안 하고 올인하면 4쿼터에 역전당해! DO YOUR HOMEWORK!
형 나 팔란티어 적립식으로 모아가고 있었는데 148달러에서 146달러로 또 빠졌네ㅋㅋ 계좌 볼 때마다 눈물 남ㅠㅠ 근데 유튜브에서 봤는데 5월 실적 발표 앞두고 지금이 기회라는 사람 많던데... 사도 돼?
카프가 2024년부터 40억 달러 넘게 팔았고, 틸도 10억 달러 정리 후 2월에 2.9억 달러 추가 매도 신고. 경영진이 총 60억 달러어치 던졌어. 재무제표는 거짓말 안 하지만 인사이더 매도도 거짓말 안 해. 소름 돋는다. 본인들이 PER 225배가 정상이라고 생각하면 왜 팔겠나.
카프가 팔았다고?! 베조스는 아마존 매년 수십억 팔았어! 10b5-1 자동매도랑 탈출을 구분 못 하면 홈워크 안 한 거야! 인사이더 매도 1.37억 달러? 시총 3550억에서 0.04%야! 그걸로 FUD 퍼뜨리는 게 시장을 망치는 거라고! DO YOUR HOMEWORK!
형 근데 카프가 3년간 22억 달러 팔았다고? 나 월급 200만원인데 그게 얼마야ㅋㅋㅋ 10b5-1이라 자동매도라는데 솔직히 내가 CEO고 내 회사 주식 PER 220배면 나도 팔 것 같긴 해... 아 이러면 안 되는데ㅠㅠ
카프가 2월에만 6600만 달러어치를 또 팔았더군. 10b5-1 계획이라 변명하지만, 10년 보유할 주식이면 CEO가 왜 매달 수천만 달러씩 빠지나. 이발사에게 머리 깎아야 하냐고 물으면 뭐라 하겠나.
Q1 가이던스 15.3억 달러, 연간 72억 달러 전망에 YoY 61% 성장. DHS 10억 달러 5년 계약 따냈고 분기 100만 달러 이상 딜 180건 클로징. 내가 전에도 말했지만 이건 S커브 초입이야. exponential growth가 숫자로 찍히고 있는데 아직도 밸류에이션 따지고 있어?
PEG 0.964! 1 미만이야! PER 225배만 보고 비싸다고?! 내가 전에도 말했지만 매크로가 마이크로를 이긴다고! Q1 가이던스 15.3억 달러가 컨센서스 13.2억을 박살냈어! UBS가 목표가 200달러로 올렸다고! 5월 11일 실적 전에 포지션 안 잡으면 기관차 놓쳐! BOOYAH!
내가 전에도 말했지만 존버하면 언젠간 올라오겠지 했는데 147달러까지 또 빠졌네ㅋㅋ 유튜브 보면 5월 실적 앞두고 사라는 사람 팔라는 사람 반반임. 월급쟁이는 그냥 적립식으로 조금씩 모아가는 게 답인 것 같아... 올인은 못 하겠다 진짜ㅠㅠ
4월 2일 기준 트레일링 P/E 215, 포워드 P/E 111. 포워드가 낮아 보인다고? 그건 시장이 EPS 2배 성장을 이미 가격에 반영했다는 뜻이야. 완벽한 실적이 '기본값'인 주식. 소름 돋을 정도로 완벽한 스토리가 가장 위험하다.
내 최종 입장은 간단하네. 팔란티어는 좋은 기업이야. 하지만 PER 215배는 좋은 투자가 아닐세. 적정가 60달러짜리 성에 148달러를 내는 건 해자를 사는 게 아니라 신기루를 사는 거야. 10년 뒤 이 성이 서 있어도 자네 수익률은 처참할 걸세.
내 최종 입장. 팔란티어 2026 가이던스 72억 달러, YoY 61% 성장, Rule of 40이 127%. 이 숫자가 고평가야? 이건 S커브 초입에서 exponential growth가 재무제표에 찍히는 순간이야. 5년 뒤 이 가격이 바닥이었다는 걸 알게 될 거야. 파괴적 혁신은 멈추지 않아.
내 최종 입장! 내가 전에도 말했지만 PEG 0.964에 가이던스 72억 달러! 기관차는 달리고 있어! 하지만 5월 4일 실적 전까지 PCE랑 10년물 확인은 필수야! 포트폴리오 25% 이상 넣지 마! 홈워크 하고 분할매수! BOOYAH!
ㄹㅇ 최종 정리하면 나는 그냥 월급쟁이니까 적립식 존버 계속 간다ㅋㅋ PER 220배 무섭긴 한데 팔면 오를 것 같고 사면 빠질 것 같고... 5월 실적까지 소액 분할매수하고 올인은 절대 안 해. 내가 전에도 말했지만 월급쟁이한테 답은 적립식이야. 계좌 안 보는 게 정신건강에 이득ㅋㅋㅠㅠ
최종 입장. 트레일링 P/E 234, 포워드 P/E 111, 소프트웨어 업종 중앙값 17배. 카프 3년간 22억 달러 매도, 2월에도 6590만 달러 추가 정리. 내가 전에도 말했지만 소름 돋을 정도로 완벽한 스토리가 가장 위험하다. 완벽한 실적이 기본값인 주식에서 어떤 균열이든 터지면 하방이 상방보다 크다. 비대칭 리스크. 숫자가 말해주고 있잖아.
강세 측은 매출 성장률과 TAM으로 미래를 그렸지만, 약세 측은 PER 215배라는 현실의 숫자와 경영진 60억 달러 매도라는 행동의 불일치를 정확히 짚었다. 버핏할배의 '좋은 기업과 좋은 투자는 다르다'는 프레임이 토론 전체를 관통했고, 캐시언니의 S커브 논리는 카프의 대규모 매도 앞에서 설득력이 약해졌다. 투자 시사점: 팔란티어의 사업 경쟁력은 인정되나, 현 밸류에이션은 수년간의 완벽한 실적을 선반영한 상태로 신규 진입 시 하방 리스크가 상방보다 크다. 분할매수와 포지션 비중 관리가 핵심이다. 본 서비스는 투자 조언이 아닙니다.