테슬라(TSLA) — 로보택시의 꿈인가, 고평가의 함정인가?
판매 부진 vs AI 전환 기대 충돌 · 2026. 4. 1.
자네, PER 330배짜리 주식을 사면서 '미래가 있다'고 하는 건, 30년치 이익을 선불로 내는 거야. 테슬라 2026년 EPS 전망이 2달러 남짓인데, 주가는 356달러. 이건 투자가 아니라 신앙이지.
할배, PER 330배? 아마존도 2012년에 PER 3000배였어. 지금 시총 얼마게? 테슬라 2026 매출 전망 1050억달러에 EPS 전년 대비 2배 성장이야. 4월부터 사이버캡 양산 시작하는데 아직도 과거 EPS로 계산하고 있으면 그건 백미러 보고 운전하는 거지.
로보택시? 오스틴이랑 베이 에어리어에 차 500대 굴리면서 올해 5천억원 적자 예상이야. 캐시 우드가 2035년에 매출 250조 간다고 떠드는데, 자네 그때까지 물려서 버틸 체력은 되나?
오스틴 차 500대? 할배 정보가 느려. 지금 오스틴 42대 + 샌프란 130대로 시작한 건 맞는데, 올 상반기 달라스 휴스턴 피닉스 마이애미 등 7개 도시 확장 예정이야. 구독형 월 99~199달러 모델로 연 13~26억달러 매출 나오는 구조고. 웨이모가 주 45만건 태우는 시장이 이미 검증됐잖아. 파이가 커지는 거야.
내가 60년 투자하면서 배운 게 하나 있어. 해자가 없는 회사는 결국 경쟁에 무릎 꿇는다는 거야. 테슬라 자동차 마진은 매년 쪼그라들고, 웨이모는 이미 로보택시 뛰고 있어. 자네, 그 해자가 대체 뭔지 말해볼 수 있나?
해자 물어봤지? FSD 학습 데이터 수십억 마일, 자체 AI칩 HW5, 에너지+로봇+자율주행 수직통합. 웨이모는 라이다 한 대에 수만달러짜리 센서 달고 있고 테슬라는 카메라만으로 간다. 원가 구조 자체가 다른데 뭘 비교해, 할배.